“酱菜白马”涪陵榨菜闪崩跌停:盈利预测惨遭机构下调

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原标题:《酱白马》潮起潮落!该组织降低了利润预测。发生了什么事

资料来源:蔡莲

蔡联(上海研究员马)报道,今天涪陵榨菜开盘价下跌近7%,随后迅速跌停。截至发稿时,股价报44.32元,成交近3万手。与此同时,甘源食品、天威食品、中国食品等股票均有所走弱。

昨日大盘后,涪陵榨菜第三季度报告出炉。数据显示,公司前三季度实现收入17.98亿元,同比增长12.09%;净利润6.14亿元,同比增长18.47%。其中,第三季度营收6.01亿元,同比增长15.88%;净利润2.09亿元,同比增长3.01%。

第三季度净利润低于市场预期,该组织略微下调了利润预测

民生证券评论称,涪陵榨菜在第三季度报告中称,三大因素导致其20Q3净利润大幅下滑。1.毛利率方面,20Q3公司毛利率为58.92%,同比-1.04点。预计主要是绿色蔬菜成本上涨造成的;2.净利率方面,20Q3公司净利率为34.83%,同比-4.35点。除了毛利率下降外,还与投资收益减少、销售费用增加有关。3.2003年3季度,公司银行理财投资收益同比大幅下降,而销售费用比例同比为2.07ppt(估计公司在渠道上的沉没和第二批库存的去库存化导致了推广费用和运输费用的增加)。

同时还提到,短期来看,其第四季度的收入量和价格还是有看头的,量的增加,渠道下沉效应继续显现,销量的增加有足够的保障;涨价方面,公司在Q2年末减少了主要流通产品(80g改为70g),相当于变相涨价10%,将继续提振收入方。

值得注意的是,民生证券率先下调涪陵榨菜盈利预测。预计20-22年公司收入为22.52/25.92/30.09亿元,同比增长13.2%/15.1%/16.1%;归属于母亲的净利润为7.44/8.93/10.65亿元,同比增长23.0%/20.0%/19.3%。目前调味品行业可比公司的平均预期估值约为68倍(风共识预期,算术平均法),公司估值低于调味品行业可比公司,维持“推荐”评级。

从股价来看,涪陵榨菜今年股价翻了一倍,资本受益匪浅。

10月22日,涪陵榨菜宣布董事、监事减持股份的预披露公告。因个人资金需要,自公告之日起15个交易日后6个月内,赵平董事拟减持不超过23万股;监事会主席肖达波计划减持不超过50万股的股份。截至公告日,赵平持有173.0258万股,占公司股本总额的0.2192%;肖持有公司226.1004万股股份,占公司总股本的0.2864%。

数据显示,截至年中报告,涪陵榨菜有393家机构和基金持仓,占流通股的70.21%,其中387家基金占流通股的17.39%。